習近平總書記在黨的十九大報告中指出：“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。”這是反思國際金融危機教訓並結(jié)合我國國情提出的金融政策和舉措，對提高我國貨幣政策的有效性，防范系統(tǒng)性金融風險，切實維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和國家金融安全，具有十分重要的意義。

　　第一，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，是完善宏觀經(jīng)濟管理政策架構(gòu)、維護金融體系穩(wěn)定的必然要求。貨幣政策和宏觀審慎政策都具有宏觀管理的屬性。傳統(tǒng)金融調(diào)控框架以貨幣政策為核心，貨幣政策主要針對整體經(jīng)濟和總量問題，側(cè)重於經(jīng)濟增長和物價水平的穩(wěn)定﹔宏觀審慎政策則直接並集中作用於金融體系本身，抑制杠桿過度擴張和順周期行為，側(cè)重於防范金融風險、維護金融穩(wěn)定。貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，是對原有的以貨幣政策為主的金融調(diào)控框架的完善，兩者可以相互補充和強化，維護金融體系穩(wěn)定。

　　目前我國金融領(lǐng)域存在的矛盾和問題，一是貨幣政策面臨穩(wěn)增長與去杠桿的艱難平衡。在杠桿率已處高位的情況下，穩(wěn)增長還需要貨幣信貸合理適度增長，而去杠桿則要求適當控制貨幣信貸增速。二是金融風險不斷累積。公司信用類債券違約明顯增多，影子銀行風險較大，非法集資屢禁不止，大案要案易發(fā)頻發(fā)，一些地區(qū)金融秩序混亂。三是金融新業(yè)態(tài)迅猛發(fā)展給金融監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn)。借助金融科技創(chuàng)新，移動支付等互聯(lián)網(wǎng)金融、共享經(jīng)濟等涉金融新業(yè)態(tài)如雨后春筍般發(fā)展起來，如何在監(jiān)管上體現(xiàn)包容審慎，做到在促發(fā)展中防風險，需在實踐中探索。四是金融體制機制不適應(yīng)服務(wù)實體經(jīng)濟和防范金融風險的需要。金融機構(gòu)公司治理不完善，風險意識、合規(guī)意識、服務(wù)能力和核心競爭力不強。金融監(jiān)管體制和協(xié)調(diào)機制有待完善。

　　第二，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，關(guān)鍵是建立貨幣政策和宏觀審慎政策協(xié)調(diào)配合良性互動的體制機制。貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，重在防范金融體系順周期導致的系統(tǒng)性風險，通過加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管、提高流動性和資本要求等方式，有效維護金融體系穩(wěn)定。

　　貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架是一種適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的行之有效的金融調(diào)控框架。健全這一調(diào)控框架，關(guān)鍵是深化金融領(lǐng)域基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革，創(chuàng)新金融調(diào)控方式，健全金融調(diào)控體系，改革完善金融監(jiān)管體制。一是完善貨幣政策目標和工具。優(yōu)化貨幣政策最終目標，更加突出保持物價總水平基本穩(wěn)定，關(guān)注資產(chǎn)價格變化,處理好保持幣值穩(wěn)定、促進經(jīng)濟增長和防范金融風險的關(guān)系。適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化，創(chuàng)新和豐富基礎(chǔ)貨幣投放渠道，完善貨幣政策工具箱。二是深化利率匯率市場化改革。培育市場基準利率，構(gòu)建目標利率和利率走廊機制，健全中央銀行利率調(diào)控體系。完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是健全貨幣政策決策與傳導機制。完善貨幣政策決策機制，提高貨幣政策科學性和前瞻性。夯實金融調(diào)控的微觀基礎(chǔ)，疏通貨幣政策傳導機制。完善市場溝通機制，提髙透明度，增強貨幣政策的有效性。四是健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項，協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等。統(tǒng)籌制定跨市場交叉性金融產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則，避免監(jiān)管空白，防止監(jiān)管套利。五是加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)。建立宏觀審慎管理框架，擬訂金融業(yè)重大法律法規(guī)草案，制定審慎監(jiān)管基本制度，建立健全金融消費者保護基本制度。指導地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管，對金融管理部門和地方政府進行監(jiān)督問責。形成貨幣政策、宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的良好格局。

　?。ㄕ浴饵h的十九大報告學習輔導百問》，黨建讀物出版社、學習出版社出版，本報有刪節(jié)）